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艾訊永豐46購01（726767）
權證標的：艾訊（3088）
11/22收盤價110.00/+0.00元
艾訊第3季營收因為客戶提前拉貨而優於市場預期，第4季應該會比第1、2季好，略比第3季差，全年獲利跟營收小幅成長，全年毛利率維持36%至37%。明（2025）年下半年有望明顯成長，2026年大環境加上AI的業績成長應該會更明顯。
營收區域分布為美洲46%、亞洲20%、歐洲34%，美國營收占比掉比較多是因為客戶公司地區的調整。營收比重為自動化48%、網通／醫療／智慧零售／博弈43%，其他9%。明年看好網通跟智慧零售。
艾訊在美國的子公司只有後段組裝的功能，並不符合美國製造的規定，有些標案就沒辦法爭取，近期會去美國看配合的代工打板廠。美國製造成本比台灣至少高20%，主要是因為供應鏈並未成型。
艾訊明年根據在手訂單推估，希望美國明年穩定成長，歐洲今年狀況不好，但明年大部分地緣政治不確定因素有機會解決。AI商品會配合SI或軟體商配合研發出貨；綠能是長期的趨勢，艾訊一直保持與太陽能跟綠電業者合作；自動化、運輸、智能零售、網通明年會好，醫療博弈會弱一點。
權證發行商表示，看好艾訊後市的投資人可挑偏價外的長天期相關認購權證參與，例如，艾訊永豐46購01（726767）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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