傳外商出120元收購，好友進場揪他跟進套利，他直指「別鬧了」：散戶不會有真的內線

編按：作者十多年的時間讓100萬台幣的資產成長10倍以上。這當然是優異的報酬率，不過更重要的是，他進行投資決策時，不會忘記以下三個問題。如果遇到崩盤，你有沒有勇氣加碼？有沒有錢加碼？最後一個問題常被投資高手忽略，但是可能更重要，那就是：你有沒有良好的健康去面對挑戰？

投資心理學很熱，於是很多投資專家都在書中的最後一章，說明投資心理的重要性，差不多都是要你「泰山崩於前而色不改」。不過真的泰山崩了，有多少人做得到？

作者： 吳盛富

筆者常常跟客戶與投資人見面，其中並不難發現很多投資人與客戶的股齡很長，但是其知道的專業與細節都不是很清楚，大致上都只知道投資多少錢，賺了多少？很少聽見投資什麼股票賠錢的經驗。

筆者就有一個疑問了，如果每一次投資都這麼美好，那為什麼現在資產沒辦法累計？投資水位也不高？甚至市場經驗與專業知識都相對貧乏？

最後筆者想了想：大概就這麼一個理由可以解釋這個問題，因為多數投資人把賭博賺錢當成投資賺錢了。

（前一篇：聽信老董說「將炒到千元」，退休刑警180元重押如今淪銅板股：人被騙不是笨「而是因為他貪心」）

問題 2：聽到別人說的內線消息，筆者的反應是：別鬧了，散戶不會有真的內線。

說公司即將接到大單或是準備要被合併，其實散戶能真實知道會賺大錢或是無風險套利的機率很低、非常低、低到爆炸。

如果有，那也是會上新聞的內線交易。

記得多年前的新聞：漢微科準備被AMSL併購，當時主管併購的外資券商的美女分析師在家中講電話的時候，恰巧被旁邊經過的老公聽到了，老公聽到這個消息之後，立刻就用人頭帳戶下單，買進漢微科⋯⋯然後就因為內線消息被起訴判刑了。

試問了，如果不是上述這種會被判刑的內線交易，那您該掂量掂量自己的斤兩，真的值得別人冒著判刑被關的風險，把這天大的機密跟您分享嗎？

專業券商的案例：也因為被併購的消息搞到大虧。

這是幾年前某某證券的自營部門因為收到美光併購華亞科的消息，事前在市場上大買華亞科的股票想要套利。結果遇上了罕見的併購延遲，結果某某證券的自營部門大虧數億元，逼得該證券當年度狂逼經紀部門業績，要讓經紀部門的獲利補上自營部門的虧損，那時真的很同情某某的經紀部門，要幫自營部門背鍋。

連專業的自營部門都會敗在併購的消息了，何況是一般散戶投資人？

最後一個併購的案例，是曾經也讓筆者身邊很多位理專與金融從業人員中槍的樂陞案。

當年樂陞聽說要被一家日商公司高價併購，收購價格120元，但是根據筆者之前遇到併購的經驗，通常宣布併購之後，股價通常會鎖死在119.9元或120元整，讓套利交易完全沒有空間執行，但是很神奇的，當時樂陞的股價一直維持在100至110之間，完全不合乎過去的經驗與常理，這時候筆者就接到來自理專好朋友的電話：說樂陞可以套利，他已經進場大買一筆了，跟我說這是千載難逢的好機會，筆者的經驗告訴我，這其中有鬼！

天上從來不會為了散戶掉餡餅，散戶也絕對不會在資本市場上莫名其妙得到甜頭，會讓散戶接到的通常是狗屎，散戶通常就是各方主力要割的韭菜，最多就是給點小甜頭，目的是為了割韭菜。

而過了一陣子，就爆發了樂陞購併案根本是造假，這也讓筆者長智慧了，原來主力可以這樣割韭菜啊！手法真是日新月異。

所以筆者仔細思考一件事情，為什麼散戶永遠都是散戶？因為他們總是把無法累計經驗，尤其是失敗的經驗。

而成功的經驗往往也是我多少錢買的，多少錢賣了，這種膚淺的價格記憶，沒辦法深入的知道他怎麼贏、如何贏、贏在哪？這些需要深入思考的問題。就跟牌桌上大家總是會讓新手贏一樣，不然新手一開始就輸了而且還輸到脫褲，後面不來怎麼辦？主力要是源源不絕的新韭菜啊！

而失敗的經驗，通常都是深埋在記憶中，筆者就曾經挖到家中的一些壁紙：金雞蛋休閒農場的股票，聽說當時募股的時候，筆者小時候念的二重國小當時的校長王ＸＸ還在台上大聲跟大家分享說可以入股，多年過去了，金雞蛋農場現在就是一片荒蕪，股票也早就變成壁紙了，這就是散戶的常見的命運。

散戶也會被主力當成走路工

當年日月光併購矽品的時候，當時號稱矽品老闆娘的黃姐，來請家人一起加入他們的行列，他們要抵抗惡意併購，所以找家人去當時台中新天地（崇德路上的新天地婚宴會館）抗議日月光的惡意併購，一起幫忙捧個人場，就跟政治場子去凱達格蘭大道抗議一樣，叫遊覽車到現場發便當，幫別人當走路工。

筆者當時就在想，當日月光想要併購矽品的時候，矽品真的很愛自家公司，那就應該拿出資本市場解決事情的方式，而不是請人當走路工抗議惡意併購，拿錢出來！

當日月光出每股45元收購股票，矽品經營者可以拿出每股48元公開收購，那麼市場所有人都會把股票賣給出價高的矽品。

而同一時間，黃姐他們家聽說剛買下豪宅，並且做了超高級的裝潢，總共花了新台幣一億元，那時候筆者就在想，有錢買豪宅跟裝潢，真心喜歡自己的公司，並且認為公司在自己的治理下會更好，賺更多，怎麼不買自己家的股票？

何況這個敏感的存亡關頭，還在買豪宅並且高檔裝潢，這是一個要繼續經營公司的態度嗎？因此筆者當時就覺得矽品最後一定會被併購，因為大股東跟經營者的心態不對，這不是準備跟惡意併購者拼命的心態跟行為，反而比較像找人拉抬聲勢，準備拉高價格的狀況。

事後我們都能夠理解最後矽品就被日月光給併購了，當然這個結果筆者不意外就是。

而筆者收集到了這些故事跟親身經驗並且記錄下來，就是要時時提醒自己的身分不是什麼皇親國戚，也不是什麼達官貴人，自然不會有人口中所謂的天上掉下來的禮物，而資本市場更殘忍，會落在散戶手中的訊息，通常都是狗屎。我們要深刻記得上面的資訊，不要忘了自己的身份。

本文摘自財經傳訊出版社的《全方位資產配置&理財規劃：面對崩盤有底氣！正確的資產配置，讓你在災難發生時，笑到最後！》

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作者：吳盛富

認證國際理財規劃顧問（CFP），工作就是協助客戶做好理財規劃與資產配置，從最早的專注經營資產超過100萬美金的高資產族群，到不限定資產的規劃。執業的這幾年，協助超過500戶理財規劃與資產配置，濃縮出這十年的經驗並且把它寫成這一本書。希望所有讀者能夠看完本書之後，就可以初步的開始規劃自己的部位，並且完成理財計劃。