本文共1995字
編按：作者於股海打滾16年，也曾因為不正確的投資心態而損失慘重。存股不見得適合每個人，但如果你跟作者一樣沒有敏銳的洞察力和快速反應的判讀能力，覺得自己不適合短線投資和每天盯盤，那不妨跟著作者一起長期投資、存股領息。股市是個有趣但需要耐性與堅持的世界，成功的道路上並不擁擠，因為能堅持的人不多。
作者： Ryan爸爸
學會停損:百萬學費的代價
俗話說買股票是基本，但賣出是藝術。尤其面對虧損時，不適度停損恐怕會血本無歸。我在停損這門功課上，也付出了超過百萬的代價才逐漸學會。為什麼會無法及時停損呢?
在心理學上稱之為「沉沒成本」與「稟賦效應」的兩種心理偏誤，讓我身陷其中無法抽身，導致越虧越多⋯⋯最後醒悟時已經有點太晚。
「沉沒成本」是指人在衡量一件事情的重要性時，會把已經投入的成本(包含時間、金錢、心力等)一併計入考量， 反而會失去客觀的判斷能力，來決定是否該繼續或者放棄; 而「稟賦效應」是指當自己擁有某項資產時，往往會高估這項資產的價值而捨不得售出。
試想你在 100 元買進一檔股票，跌到 80 元的時候繼續加碼，再繼續跌到 50 元時，通常我們會繼續加碼攤平，因為「先前都投入這麼多時間與金錢了，怎麼可以放棄?」「這是我選的公司，它不只這個價格!」或許再過幾年，這家公司真的會被價值發現，但這種事後諸葛的論述恐怕無法真正為我們帶來財富。保有彈性與條件的目標，才有辦法應對這個變幻莫測的股票市場。
以下讓我來分享幾檔賠錢的股票:
案例一:宏碁
如同第一章所述，我犯了兩個錯誤，「只看殖利率就買進」以及「股價腰斬應該不會再跌」的定錨效應，讓我在剛出社會的第二年就賠了十幾萬元。宏碁當年股價不斷下滑， 其實有跡可循。我直到近年才學到，除非股價已經在底部盤整夠久，並且公司獲利有改善跡象，否則不要去接刀「不斷走下坡」的公司。
案例二:日友
日友是從事兩岸醫療廢棄物清運回收處理的龍頭公司， 因為大陸不斷有建廠計劃，也因此市場賦予其高本益比。但隨著大陸疫情影響，房價崩盤景氣低迷，工廠事業廢棄物的處理量一直拉不起來，蓋好的廠房又需要營運成本，拖累股價從 280 元一路跌至 100 元以下，經過 4 年仍不見起色。其實這些公司受中國政策影響實在太過巨大，我沒有料到中國會衰退如此嚴重，也是自己誤判情勢，最後在 120 至 140 元 之間全數出清，實際帳損大約 30 萬元。
案例三:大地 -KY
大地 -KY 是中國加盟幼兒園服務的第一大品牌，在新冠疫情之前曾經登上台股上市櫃的毛利率冠軍，毛利率高達 9 成，含金量十分驚人!隨著不斷展園的計劃，股價也跟著水漲船高，最高來到 250 元左右。
我在 200 元買入沒多久，看著帳面上賺了幾十萬元，貪念又起，把停損原則全忘光了，一心只想賺更多。隨著疫情爆發，中國各地紛紛停課，再加上經濟不景氣、房市股市紛紛走弱、失業率上升的情況持續，家長不再搶著幫孩子報名
幼兒園才藝班，甚至連幼兒園都不去上了。大地的獲利一落千丈，股價也從 250 元滑落至 30 元附近，目前仍一蹶不振。
我明明知道獲利持續衰退超過兩季，卻還硬凹單持續加碼，一路從 150 買到 50 元，心裡還期待大陸哪天會景氣回春。事後醒悟這只是我一廂情願，景氣回春或許會來，但獲利連 續衰退是事實，時間成本損耗也是事實。這一仗我不僅錯過了AI大狂潮的漲幅不說，在這檔中概股上慘賠了約100萬元，著實的把我敲醒，也從此把這條鐵律貼在我的書桌前:「連續兩季獲利衰退，就要停損出場。」
幸好我對中國本來就沒有太多的好感，也因此沒有重壓資金在中概股上，算是不幸中的大幸。但賠了一百多萬，就等於兩年的股息丟進水裡。白忙一場，感覺實在不好受。
但也由於停損後的資金轉換到漢田生技、鴻海等優質公司，讓我很快地把虧損彌補回來，真的是佛祖保佑，好加在。近年經過這一次教訓，我也知道國家政策對於公司營運有極大的影響，不可不慎。
老實說股市風水輪流轉，前幾年中國正夯的時候，大家紛紛跳進去投資，那時候的市場氛圍也是熱到不行!連已故的查理蒙格與橋水基金的達里歐也看好中國市場，只是任誰也沒想到一個疫情控制不同調，導致中國這幾年不斷走下坡，真的只能感嘆「無常」才是股市中唯一不變的真理。
贏家與輸家的差別，在於懂不懂得適時「放棄」。停損，是提高勝算的決策工具，而根據時間與狀態設定終止條件，才有辦法保住本金，重新修正策略再出發!
本文摘自橙實文化的《股息流：跟著Ryan爸爸穩健存股，你也可以存破千萬》
作者：RYAN爸爸
RYAN爸爸是一位年約40歲的數學教師，平時喜愛研究投資以及閱讀，於2022年創立IG帳號「RYAN爸爸理財誌」，分享自己的投資存股經驗、心得和理財書籍，存股邁入第16年，於2024年股息突破百萬元關卡，存股策略不僅領取股息，也致力於總資產的增長，朝著股息與資產增長的雙贏計畫持續前進。
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