經濟周報／台股底氣足不足？ 2月景氣燈號能否回紅燈 美國 PCE 物價指數終值出爐

# 2月景氣燈號

（關鍵事件：3/27國發會發布2月景氣燈號）

台股自2/21後一路下挫，近日於年線附近震盪，台股是否有底氣繼續反攻？ 3/27國發會將發布2月景氣燈號，先前1月景氣對策信號綜合判斷分數為34分，較上月減4分，景氣燈號由紅燈轉呈黃紅燈，代表景氣「熱絡」的紅燈又僅亮了一個月就滅了。前次景氣亮紅燈是2024年8月，當時也只維持一個月。

國發會經濟發展處副處長陳美菊表示，主因受春節因素干擾，部分產業前一個月已提前備貨，另美國總統川普關稅戰開打，元月出口東協年增21.5％，且銷往墨西哥大增4.8倍，可觀察到廠商已開始調整出口市場布局。

陳美菊指出，台灣出口持續受惠AI應用商機熱絡，觀察外銷訂單動向，廠商訂單仍在成長，預期2月接單應會較元月增加，出口表現應能維持佳績，這與過往年節後即為傳統淡季的情形有點不同，預期製造業受惠AI動能，應可淡季不淡，AI熱度仍會延續。

# 美國去年GDP成長率、PCE終值

（關鍵事件：3/27 美國Q4 GDP成長率終值、PCE物價指數終值）

3月FOMC會議維持美國基準利率區間於4.25%至4.5%間，聯準會持續維持利率水準不變，

此外，Fed亦宣布放緩縮表步伐，把美國公債每月贖回上限從250億美元，調降至50億美元，可望緩解流動性壓力。

聯準會同時透露經濟變數存在的疑慮，Fed將今、明年GDP成長率分別下調至1.7%及1.8%，並上修今年失業率至4.4%，較前次預測的2.1%少0.4個百分點，2026年的經濟成長率中值則是1.8%，也不如前次預測的2.0%。

美國也面臨關稅政策推升通膨壓力，Fed將通膨率預測則獲上修，今年核心PCE通膨年升率預估為2.7%，比去年12月預測的2.5%高，明年則從2.1%上修至2.2%。不過，Fed主席鮑爾仍對於經濟展望樂觀，認為美國經濟具備韌性。

美國1/30公布去年第四季GDP年增率為2.3%，當時經濟學家預測為年增2.4%。美國1月PCE年增2.51%，較前值年增2.6%下降，核心PCE年增率為2.65%，也較前值2.86%下降。